Alphabet pode superar Nvidia e se tornar a empresa mais valiosa do mundo, aponta analista

A disputa pelo posto de empresa mais valiosa do mundo ganhou um novo capítulo. Segundo relatório da corretora MoffettNathanson, a Alphabet (NASDAQ: GOOGL) — controladora do Google — está mais bem posicionada do que a Nvidia (NASDAQ: NVDA) para assumir a liderança global em valor de mercado.

O analista Michael Nathanson elevou o preço-alvo da Alphabet para US$ 295 por ação, o que representa um potencial de valorização de 19% em relação ao último fechamento.

IA, YouTube e Google Cloud: os motores da valorização

De acordo com Nathanson, quatro pilares devem impulsionar a Alphabet na corrida da inteligência artificial generativa (GenAI) e na consolidação como líder de mercado:

1. Pesquisa multimodal: com os modelos Gemini 2.5, o Google vem reduzindo a distância para a OpenAI. Hoje, o Gemini já lidera rankings de benchmarking em várias categorias e tem 66% de chance de ser considerado o modelo mais avançado do mundo até o fim de 2025.

2. Google Cloud: crescimento projetado de 33% em 2025, superando Amazon Web Services e Microsoft Azure. Nove dos dez maiores laboratórios de IA do mundo já utilizam a plataforma.

3. Monetização do YouTube: novas ferramentas de IA generativa permitem integração de marcas, patrocínios mais inteligentes e até testes com compras integradas diretamente em vídeos.

4. Waymo: a unidade de carros autônomos expande sua atuação em várias cidades dos EUA e deve alcançar lucratividade até o fim da década.

Regulatório: riscos se dissipando

A Alphabet vinha sofrendo pressão por conta do processo antitruste nos EUA e pela ascensão meteórica do ChatGPT. No entanto, a recente decisão judicial contra o Google resultou em penalidades muito mais brandas do que o esperado, enquanto os avanços do Gemini diminuem o temor de perda de mercado.

Curiosamente, estudos iniciais indicam que os chatbots de IA não estão substituindo as buscas tradicionais, mas ampliando seu uso, o que reforça a posição dominante do Google.

Comparação com Nvidia

Enquanto a Nvidia surpreendeu o mercado com revisões de lucro de +1227%, parte desse movimento reduziu seu múltiplo de valorização. Já a Alphabet, apesar de revisões positivas de 34% nas estimativas de LPA (lucro por ação) para 2025, ainda negocia a múltiplos mais baixos que seus pares — inclusive abaixo da Meta pela primeira vez em mais de uma década.

Para Nathanson, essa combinação de diversificação, escala e liderança em IA coloca a Alphabet em uma posição privilegiada para assumir o posto de empresa mais valiosa do mundo.

Curiosidades sobre a Alphabet

• O Google processa mais de 8,5 bilhões de buscas por dia, o que equivale a mais de 98 mil consultas por segundo.

• O YouTube tem mais de 2,7 bilhões de usuários ativos mensais, e 1 bilhão de horas de vídeo são assistidas todos os dias.

• O Google Cloud Platform (GCP) começou tímido, mas hoje já é usado por quase todos os unicórnios de IA generativa.

• A Waymo foi o primeiro serviço a oferecer táxis autônomos pagos nos EUA, superando até mesmo a Tesla nesse quesito.

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