Bancos de Investimento Sob Pressão: Mais Cortes de Vagas à Vista?

A incerteza econômica e a queda no volume de fusões e aquisições estão colocando os grandes bancos de investimento americanos em alerta. Com a ameaça de novas tarifas comerciais de Donald Trump e um cenário de mercado volátil, instituições como JPMorgan, Goldman Sachs e Bank of America já começaram a reduzir seus quadros – e mais cortes podem vir se a atividade não se recuperar nos próximos meses.

Aqui estão os principais pontos:

1. Bancos em Modo "Aperto de Cintos"

• JPMorgan e Bank of America já iniciaram cortes anuais de funcionários com baixo desempenho.

• Goldman Sachs e Morgan Stanley devem anunciar demissões nas próximas semanas.

• Se o mercado não melhorar até meados do ano, outras instituições podem seguir o mesmo caminho.

"A expectativa é que a recuperação em investment banking seja adiada, não cancelada. Mas se chegarmos no meio do ano e os resultados não melhorarem, os funcionários sentirão o impacto", alerta Mike Mayo, analista da Wells Fargo.

2. Queda nas Taxas e Ofertas de Ações

Dados preliminares da Dealogic mostram:

• Taxas de investment banking globais caíram 6,3% no primeiro trimestre (vs. 2024).

• Ofertas de ações nos EUA recuaram de US69��∗∗(2024)����∗∗��69bi∗∗(2024)para∗∗US 57 bi este ano.

A desaceleração é ainda mais acentuada quando comparada ao forte quarto trimestre de 2024, quando as taxas chegaram a US$ 19,96 bilhões.

3. O Efeito das Tarifas de Trump

A ameaça de novas tarifas comerciais tem congelado decisões de executivos, que temem um impacto negativo no desempenho de suas ações após um IPO.

A Oppenheimer já revisou suas projeções:

• Antes: esperava crescimento de 32% nas receitas de investment banking em 2025.

• Agora: não prevê mais expansão devido ao cenário de incerteza.

4. Bônus em Risco e Ações Sob Pressão

• Bônus de 2024 foram generosos (ex.: Bank of America aumentou seu pool em 10%).

• Para 2025, porém, os pagamentos podem ser reduzidos se a atividade não melhorar.

No mercado de ações:

• Bancos menores, como Evercore (-22%) e Jefferies (-21%), despencaram este ano.

• Gigantes como JPMorgan (+3,5%) e Goldman Sachs (+1,3%) resistem melhor, graças a receitas diversificadas.

5. Onde Ainda Há Oportunidades?

Enquanto setores como consumo, indústria e construção enfrentam riscos, algumas áreas seguem aquecidas:

• Private credit (empréstimos privados).

• Tecnologia e fintechs.

"Os bancos estão reavaliando suas equipes: ‘Precisamos crescer ou operar de forma mais enxuta?’", explica Brianne Sterling, da Selby Jennings.